GoldenLine
Zaloguj się
Paweł Guzik

Paweł Guzik coachingwarszawa.pl

Temat: Czy ktoś zna przyczynę cykli koniuktóralnych ?

Odpowiedź można znaleźć w teoriach austriackiej szkoły ekonomicznej.
Kiedy już będziesz w stanie zrozumieć poniższe stwierdzenie, będziesz mógł w mniejszym lub większym stopniu przewidywać okresy rozwoju i załamania.

"To, że system ekonomiczny jest pod wpływem cyklicznych okresów wzrostu, po których następują okresy depresji (recesji), jest nieuniknionym rezultatem wciąż ponawianych prób obniżenia rynkowej stopy procentowej przez ekspansję kredytową. Nie ma sposobów uniknięcia ostatecznego załamania boomu gospodarczego spowodowanego ekspansją kredytu. Można jedynie wybierać, czy kryzys powinien nadejść wcześniej w rezultacie dobrowolnego zaniechania dalszej ekspansji kredytowej, czy później jako ostateczna i totalna katastrofa zaangażowanego w to systemu monetarnego"

Ludwig Von Mises

Sam nie do końca jeszcze pojmuję to o czym tu piszę, jednak studiując Misesa, Hazlita, Heyka, Miltona, Rothbarda, czy Tenehilów powoli uświadamiam sobie to co chciał przekazać nam Mises, w tych kilku zdaniach.Paweł Guzik edytował(a) ten post dnia 13.02.10 o godzinie 15:10
Link do wypowiedziLink
Paweł Guzik

Paweł Guzik coachingwarszawa.pl

Temat: Czy ktoś zna przyczynę cykli koniuktóralnych ?

Ten piękny błąd w temacie został posiany celowo, by razić w oczy społeczność akademicką;)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Czy ktoś zna przyczynę cykli koniuktóralnych ?

wkleilem tu film "money is debt" - ogladales? ta krotkometrazowa kreskowa wyjasni Ci lopatologicznie te kilka Milesowskich zdan.
Link do wypowiedziLink
Paweł Guzik

Paweł Guzik coachingwarszawa.pl

Temat: Czy ktoś zna przyczynę cykli koniuktóralnych ?

http://video.google.pl/videoplay?docid=-18875918662621...

Oglądałem i pewnie jeszcze nie raz to zrobię. Jednak nie sądzę, bym już odkrył wszystko. Za każdym razem uświadamiam sobie coś nowego, gdy wracam do tych kilku zdań.
Link do wypowiedziLink
Krzysztof Kajetanowicz

Krzysztof Kajetanowicz CFA. Wyceny i
modelowanie
finansowe

Temat: Czy ktoś zna przyczynę cykli koniuktóralnych ?

Gdy sobie przypominam, czego mnie uczyli w szkole, to się za głowę łapię. Spór był o to, czy to bank centralny ma wyrównywać cykl koniunkturalny, czy też należy do tego dorzucić "aktywną" politykę fiskalną...
Link do wypowiedziLink
Filip Gurgul

Filip Gurgul Analityk i
Wykładowca

Temat: Czy ktoś zna przyczynę cykli koniuktóralnych ?

Kiedy myślę o tym zdaniu Misesa to przychodzi mi takie oto wytłumaczenie (może jest złe... a może mieszam za dużo różnych szkół ekonomicznych): ogólnie wszystko się rozbija o nieefektywność inwestycji. Wiadomo (przynamniej w uproszczeniu opierając się na okrężnym schemacie obiegu pieniądza w gospodarce) że inwestycje finansowane są z kredytu. Ponieważ na rynku kredytu nie mamy do czynienia z wolną konkurencją tylko z pewnego rodzaju oligopolem wspomaganym przez regulacje ze strony banku centralnego to stopa procenotowa nie jest kształtowana płynnie przez siły rynkowe tylko podlega czemuś co można by nazwać "dyskretyzacją" (czyli po 'matematycznemu' skokowością). Czyli stopa procentowa nie zmienia się ciągle tylko raz na jakiś czas banki porównując podaż i popyt na kredyt i uwzględniając swoją politykę marketingowo-strategiczną ją dostosowują. Dodatkowo dążą one do obniżenia stopy poto aby zmaksymalizować przychody poprzez odebranie konkurencji klientów oraz ustanowienie ceny kredytu na poziomie nie większym niż średnia oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji. Powoduje to że kredyt może stać się zbyt tani, i przyciąga inwestorów inwestujących w inwestycje o coraz mniejszej stopie zwrotu (czyli coraz gorszej jakości). Dalej coraz więcej przedsiębiorców bierze te kredyty i inwestuje. Jednak niedoskonałość informacji oraz niedoskonała wolność rynku powoduje że tylko część nowych inwestycji jest udanych (chyba około 20-30% NIE kończy się w ciągu pierwszego roku porażką). Czyli mamy znaczny wzrost inwestycji nieudanych spowodowany obniżeniem stopy procenotwej. Powoduje to złą alokację kapitału, nieopytmalizację użyteczności, upadek wielu inwestycji a w rezutlacie załamanie koniunktury i początek recesji. Z recesji wychodzimy jak stopa wzrasta, kredyt staje się opłacalny tylko dla tych którzy mają inwestycje o wyższej stopie zwrotu... czyli jest to mechanizm dokładnie odwrotny do tego prezentowanego przez Keynesa. Czy popełniam gdzieś błąd?Filip Gurgul edytował(a) ten post dnia 14.02.10 o godzinie 11:41
Link do wypowiedziLink
Krzysztof Kajetanowicz

Krzysztof Kajetanowicz CFA. Wyceny i
modelowanie
finansowe

Temat: Czy ktoś zna przyczynę cykli koniuktóralnych ?

Problemem jest raczej to, że bank centralny manipuluje podażą pieniądza i tym samym rynkową stopą procentową. Gdyby nie to, to ci wszyscy ludzie kupujący nieruchomości w czasie bańki nie mieliby jak pożyczyć, bo kredyt byłby zbyt drogi. Kredyt byłby zbyt drogi, bo już na pierwszym etapie formowania się bańki kredytowo-nieruchomościowej popyt na pieniądz wywindowałby stopy procentowe na poziom czyniący zadłużanie się i kupowanie nieruchomości nieopłacalnym. W związku z tym bańka sflaczałaby jeszcze zanim na dobre zostałaby nadmuchana, a kryzysu by nie było.
Link do wypowiedziLink
Krzysztof Kajetanowicz

Krzysztof Kajetanowicz CFA. Wyceny i
modelowanie
finansowe

Temat: Czy ktoś zna przyczynę cykli koniuktóralnych ?

Innymi słowy: bank centralny wysyła uczestnikom rynku fałszywe sygnały dotyczące (nie)opłacalności inwestycji, w szczególności zachęcając do bezsensownych inwestycji kapitałowych. Nie wysyłałby ich, gdyby "wiedział", jaka "powinna" być stopa procentowa. Ale wtedy też nie byłby potrzebny, bo skoro istnieje rynkowy poziom stopy procentowej to nie trzeba banku centralnego, żeby go ustalał. (Nie edytuję posta, bo by się rozjechał.)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Czy ktoś zna przyczynę cykli koniuktóralnych ?

Fazy księżyca, plamy i wybuchy na słońcu :-)
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Czy ktoś zna przyczynę cykli koniuktóralnych ?

Jak grubasy zgromadzą wystarczająco dużo kasy, realizują zyski i wszystko jedzie w dół.
Link do wypowiedziLink

konto usunięte

Temat: Czy ktoś zna przyczynę cykli koniuktóralnych ?

nie. to sa cykle rynkowe a nie koniunkturalne.
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy





Wyślij zaproszenie do
Anuluj