GoldenLine
Zaloguj się
Marek Kaszafimski

Marek Kaszafimski specjalista, Duża
firma

Temat: koszt kapitału własnego

Witam

Mam pewien problem w zrozumieniu kosztu kapitał własnego. Jeśli wyceniam spółkę dajmy na to bułgarską i stosuję model CAPM to rozumiem że używam stopy wolnej od ryzyka polskiej plus premia za ryzyko związane ze spółką najogólniej mówiąc bułgarską ( które na pewno będzie wyższa niż np. w przypadku polskiej spółki).

Czy też stopa wolna od ryzyka bułgarska i premia za ryzyko bułgarskie?
Link do wypowiedziLink
Mikołaj Lipiński

Mikołaj Lipiński M&A Partner,
Investment Committee

Temat: koszt kapitału własnego

Stopa wolna od ryzyka w Bułgarii + premia za ryzyko bułgarskiej spółki.

Polecam http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/dat...
Link do wypowiedziLink
Marek Kaszafimski

Marek Kaszafimski specjalista, Duża
firma

Temat: koszt kapitału własnego

Mikołaj Lipiński:
Stopa wolna od ryzyka w Bułgarii + premia za ryzyko bułgarskiej spółki.

Polecam http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/dat...


oki, bo myślałem że stopa wolna od ryzyka w kraju w którym kapitał "działa" i mógłby być wykorzystany alternatywnie czyli w tym wypadku polski, a bułgarska tylko premia za ryzyko... powiem szczerze że to mi się jakoś da wytłumaczyć natomiast Twoje (poprawne) rozumowanie już nie... :/

z tego damodarana to biorę tylko total risk premium czy dodaję do tego jeszcze country risk premium?Marek Kaszafimski edytował(a) ten post dnia 17.01.12 o godzinie 21:53
Link do wypowiedziLink
Mikołaj Lipiński

Mikołaj Lipiński M&A Partner,
Investment Committee

Temat: koszt kapitału własnego

Total. No właśnie kraj w którym kapitał "działa" :) i może jest polski, natomiast działa i pomnaża się (oby!) w Bułgarii.
Link do wypowiedziLink
Marek Kaszafimski

Marek Kaszafimski specjalista, Duża
firma

Temat: koszt kapitału własnego

No tak... :)
Link do wypowiedziLink
Jerzy Puchowicz

Jerzy Puchowicz Consulting

Temat: koszt kapitału własnego

Powinno byc liczone wszystko jak dla Bułgarii - bo tam działa (dostaje kapitał, ma ryzyko tego rynku, tam bedą dochody i zyski).
Link do wypowiedziLink
Marek Kaszafimski

Marek Kaszafimski specjalista, Duża
firma

Temat: koszt kapitału własnego

dzięki, wszystko jasne
Link do wypowiedziLink
Marek Kaszafimski

Marek Kaszafimski specjalista, Duża
firma

Temat: koszt kapitału własnego

Pozwolę sobię wrócić do tematu przy okazji kolejnej wyceny tym razem spółki polskiej, kierując się Damodaranem Total risk premium dla Polski to 7,5 w porówaniu do niedawnych 6, przy stopie wolnej od ryzyka w Polsce obecnie ok 5,3 i załóżmy Beta 1, koszta kapitału własnego = 12,75%

Tym czasem jak patrze na kilka wycen sprzed dni kilku różnych DM to tam jakby nie zauważyli wzrostu ryzyka w ostatnich kilku miesiącach i nadal liczą koszt kapitału na poziomie sprzed roku czy dwóch na poziomie ok 10%.

Co o tym sądzicie?
Link do wypowiedziLink
Mikołaj Lipiński

Mikołaj Lipiński M&A Partner,
Investment Committee

Temat: koszt kapitału własnego

Trudno mi się wypowiadać, bo nie przeglądałem żadnych wycen DM ostatnio, ale sprawdź czy mają betą zalewarowaną, czy odlewarowaną. Strzelam póki co, ale warto sprawdzić:)

pzdr
Link do wypowiedziLink
« Wróć do tematów
Odpowiedz

Podobne tematy





Wyślij zaproszenie do
Anuluj